Tokenizatsiya qilingan qimmatli qog'ozlarga rasmiy qo'llanma

Xavfsizlik tokenlari takliflari an'anaviy moliya dunyosida inqilob qiladi.

Fotosurat: Listingmaniac.com

Har bir yangi texnologiya yutuqlari tadbirkorlarga yangi narsalarni qurishga yoki eski narsalarni yaxshilashga imkon beradi. Yaqin tarixdagi eng muhim texnologiya yutuqlaridan biri bu blockchain - rasmiy ravishda bitcoin yoki boshqa cryptocurrency-da amalga oshirilgan bitimlar xronologik va ommabop qayd etiladigan raqamli daftar sifatida belgilangan.

Blockchain cryptocurrencies yoki "tokenlarni" yaratishga imkon berdi (ularni ushbu parcha davomida chaqirishadi). Shveytsariyaning FINMA boshqaruvchi organiga ko'ra, tokenlar uchta funktsiyaga ega bo'lishi mumkin: to'lov tokenlari, yordamchi tokenlar yoki aktivlar tokenlari (xavfsizlik tokenlari).

To'lov tokenlari valyuta yoki to'lov vositasi sifatida ishlatiladi va kommunal tokenlar dastur yoki xizmatga raqamli kirishni ta'minlash uchun mo'ljallangan. Ikkalasi ham qiziq bo'lsa-da, ushbu qo'llanmada xavfsizlik tokenlari, ularni boshqaradigan qoidalar, shuningdek, ularning afzalliklari va kamchiliklari haqida tushuntirish uchun xizmat qiladi. Bu vaqti-vaqti bilan yangi manbalar, tartibga soluvchi qarorlar va boshqa tegishli ma'lumotlar bilan yangilanadigan tirik hujjat bo'lishi kerak.

Xavfsizlik tokenlari nima?

Xavfsizlik tokenlari bu federal xavfsizlik qoidalariga muvofiq raqamli aktivlardir. Oddiy qilib aytganda, bu raqamli aktivlarning (tokenlarning) an'anaviy moliyaviy mahsulotlar bilan kesishishi - eski narsalarni yaxshilaydigan yangi texnologiya.

Agar Bitcoin kabi cryptocurrencies "dasturlashtiriladigan pul" deb hisoblansa, u holda siz xavfsizlik tokenlarini "dasturlashtiriladigan egalik" versiyasini ko'rib chiqishingiz mumkin. Bu mulkka ega bo'lgan har qanday aktiv (davlat va xususiy kapital, qarz, ko'chmas mulk va hk) tokenlashtirilishi mumkinligini anglatadi.

Xavfsizlik tokenlari nima uchun muhim?

Xavfsizlik tokenlari vositachilarni investitsiya operatsiyalaridan olib tashlash orqali an'anaviy moliyaviy mahsulotlarga bir qator yaxshilanishlarni olib keladi (odatda bankirning ba'zi shakllari). Vositachilarning ishdan olinishi to'lovlarning pasayishiga, bitimlarning tezroq bajarilishiga, bozorning erkin ochib berilishiga, investorlarning yanada katta bazasiga, xizmatlarning avtomatlashtirilgan funktsiyalariga va moliyaviy institutlarning manipulyatsiyasining yo'qligiga olib keladi.

Pastroq to'lovlar - moliyaviy operatsiyalar bilan bog'liq bo'lgan ko'plab to'lovlar vositachilarga (bankirlarga va boshqalarga) to'lanadigan to'lovlardan olinadi. Xavfsizlik tokenlari ko'pgina bankirlarga ehtiyojni yo'q qiladi, bu esa to'lovlarni kamaytiradi va aqlli shartnomalar advokatlarga bo'lgan ishonchni bir kun kamaytirishi mumkin. Ushbu aqlli shartnomalar qimmatli qog'ozlarni boshqarish bilan bog'liq qiyinchiliklarni, xarajatlarni va hujjatlarni qisqartirishga imkon beradi (imzolarni yig'ish, mablag'larni o'tkazish, tarqatish cheklarini yuborish, W-2 larni yig'ish, K-9 larni yuborish va hk).

Bitimni tezroq bajarish - Bitimda qancha odam ishtirok etsa, uni bajarishga shuncha ko'p vaqt ketadi. Xavfsizlik tokenlari vositachilarni investitsiya bitimlaridan olib tashlashganda, ular o'zlarining xavfsizligini muvaffaqiyatli taklif qilishlari uchun emitentlarning tezlashtirilgan vaqt jadvallarini yaratadilar. Bundan tashqari, xavfsizlik tokenlari uchun ikkilamchi bozorda zudlik bilan savdoni o'rnatish emitentlar va investorlar uchun ham jozibador ustunlikka aylanadi.

Erkin bozorga ta'sir qilish - Bugungi kunda investitsiya operatsiyalarining aksariyati global investor bazasiga ta'sir o'tkazmaydi. Masalan, Osiyodagi sarmoyadorlar uchun AQShning xususiy kompaniyalariga yoki ko'chmas mulkka sarmoya kiritish qiyin. Xavfsizlik tokenlari yordamida aktivlar egalari o'zlarining bitimlarini Internetga ulangan har qanday kishiga (tartibga soluvchi chegaralar ichida) sotishadi. Erkin bozorga ta'sir qilish, aktivlarni baholashda sezilarli o'zgarishlarga olib kelishi kerak, chunki erkin bozorga duch kelmagan har qanday aktiv noto'g'ri talqin qilinadi.

Katta sarmoyadorlar bazasi - aktivlar egalari Internetga ulangan har qanday kishiga bitimlarni taqdim qilganda, potentsial investorlarning bazasi keskin oshadi. Masalan, investitsiyalash imkoniyatingizni faqat AQShda akkreditatsiyadan o'tgan sarmoyadorlar va institutlarga yoki dunyodagi har bir potentsial investorga namoyish etishni istaysizmi? Raqobat sog'lom va moliyaviy bozorlar uchun uzoq muddatli sof foyda keltiradi.

Avtomatlashtirilgan xizmat ko'rsatish funktsiyalari - Advokatlar vositachilar kamroq va ko'pgina operatsiyalarda ko'proq xizmat ko'rsatuvchi provayderlardir. Security Tokens bilan emitentlar dasturiy ta'minot orqali xizmat ko'rsatuvchi provayder faoliyatini avtomatlashtirish uchun aqlli shartnomalardan foydalanishni boshlaydilar. Bu advokatlar yo'qolib ketishini anglatmaydi, aksincha ularning roli ko'proq maslahat asosida bo'ladi.

Moliyaviy institutlarni manipulyatsiya qilishning etishmasligi - bu munozarali bo'lishi kerak bo'lgan murakkab mavzu. Qisqacha tushuntirish shundaki, agar moliyaviy institutlar investitsiya operatsiyalari jarayonidan chetlatilsa, moliyaviy institutlar tomonidan korruptsiya va hiyla-nayrang ishlatilishi ehtimoli kamayadi.

Xavfsizlik tokenlari qonunga muvofiqmi?

Agar siz ushbu qo'llanmadan bitta narsani olib qo'ysangiz, esingizdan chiqarmang: Xavfsizlik tokenlari to'g'ri bajarilgan bo'lsa, ular qonunlar va ko'rsatmalarga rioya qilmaydilar, moliya institutlari va vositachilarni olib tashlaydilar.

Buning sababi, xavfsizlik tokenlari federal qimmatli qog'ozlar qoidalariga bo'ysunadi - ular birinchi kundan boshlab amal qiladi. 1933 yildagi Qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi aktda har bir kishi AQShda joylashgan xavfsizlik tokenlarini ko'rib chiqishda xabardor bo'lishi kerak bo'lgan uchta qoidalar mavjud: D reglamenti, A + reglamenti va S reglamenti.

D reglamenti - bu taklifni SECda ro'yxatdan o'tkazilmaslikka imkon beradi, ammo qimmatli qog'ozlar birinchi marta sotilgandan keyin "D shakl" ning elektron shaklda rasmiylashtirilishini talab qiladi. Qimmatli qog'ozlarni taklif qiladigan shaxslar odatda investorlarni akkreditatsiyadan o'tganligini va so'rov davomida taqdim etilgan ma'lumot "yolg'on yoki noto'g'ri ma'lumotlardan xoli" bo'lishi kerakligini tekshirishni talab qiladigan 506c bo'lim talablariga javob beradigan taklifni so'rashlari mumkin. D Qoidasining taklifini sotib olgan sarmoyadorlar o'zlarining ulushlarini dastlabki sotib olinganlaridan keyin kamida 12 oy davomida sotishlari mumkin emas.

Reglament A + - Ushbu imtiyoz emitentga SEC tomonidan malakali aktsiyador bo'lmagan investorlarga umumiy talab bilan $ 50,000,000 gacha bo'lgan sarmoyani umumiy taklif orqali taqdim etish imkonini beradi. Qimmatli qog'ozlarni ro'yxatdan o'tkazish talablari tufayli A + Reglamentining chiqarilishi boshqa variantlarga qaraganda ko'proq vaqt talab qilishi mumkin. Qoidalarga binoan, takliflar 1-A shaklidagi aylanma, shu jumladan tekshirilgan moliyaviy mablag'larni talab qiladi. Xavfsizlik talablariga javob berish va auditni yakunlash talablariga binoan, A + Reglamentining chiqarilishi boshqa variantlarga nisbatan ko'proq xarajat va ko'proq vaqt talab qilishi mumkin. A + nizomi qurbonliklari to'plangan barcha pullarga daromad sifatida qaraladi va agar soliq asosiy kompaniyada o'z kapitalini aks ettirmasa, soliq solinadi.

S qoida - bu AQShdan boshqa mamlakatda qimmatli qog'ozlarni taklif qilish amalga oshirilgan deb hisoblanadi va shu sababli 1933 yildagi qonunning 5-bo'limiga binoan ro'yxatdan o'tish talab qilinmaydi. Xavfsizlikni rasmiylashtiruvchilardan o'zlarining xavfsizligini taklif qiladigan har bir mamlakatda xavfsizlik qoidalariga rioya qilishlari talab etiladi.

Ogohlantirishlar: AQShning qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi qonuni, yuqorida A +, D va S qoidalari, faqatgina mening shaxsiy fikrim. Ular huquqiy yoki sarmoyaviy maslahat sifatida talqin etilmasligi kerak va siz o'zingizni qiziqtirgan barcha savollar uchun advokatdan maslahat olishingiz kerak.

Xavfsizlik tokenlarining qanday kamchiliklari bor?

Moliyaviy institutlarni investitsiya bitimlaridan olib tashlash odatda kripto hamjamiyati uchun foydali deb hisoblanadi, ammo u bilan bog'liq qator kamchiliklar va xavflar ham mavjud. Vositachilarni olib tashlaganingizda, vositachining majburiyatlarini bitimda xaridor yoki sotuvchiga yuklashingiz kerak.

Odatda moliya institutlari bir nechta funktsiyalarni bajaradilar: bitim tuzish, marketing materiallarini tayyorlash, investorlarning qiziqishini so'rab olish, xavfsizlik va tartibga solishning yuqori darajasini ta'minlash va natijada bitimni muvaffaqiyatli amalga oshirish.

Xavfsizlik token takliflari (STO) emitentdan uchinchi tomon tekshiruvlari orqali o'z bitimini yozib qo'yishni, marketing materiallarini tayyorlashni, umuman investorlarning qiziqishini so'rashni va ularning xavfsizligi va qonun hujjatlariga muvofiqligiga yuqori ishonchni talab qiladi. Ko'pgina an'anaviy investorlarning fikriga ko'ra, potentsial emitentlarning katta qismi an'anaviy moliyaviy institutlarisiz ushbu funktsiyalarni muvaffaqiyatli bajarishga qodir emas. Kim to'g'ri ekanligini vaqt ko'rsatadi.

Xavfsizlik tokenlari haqida qayerdan ma'lumot olishim mumkin?

Maqolalar: An'anaviy aktivlarni tokizatsiya qilish, Tokenizatsiya qanday qilib real aktivlarni blokchainlarga qo'yadi

Platformalar: Securitize, Templum, Coinlist, Open Finance, tZero, TrustToken

Protokollar: Harbor, Polimat,

Qiziqarli loyihalar: Science Blockchain, Spice VC, 22X Fund, PropertyCoin, Blockchain Capital, Siafunds

___________________________________________________________________

Agar siz ushbu xabarni yoqtirgan bo'lsangiz, iltimos, chap burchakdagi 50X ni "chapga" qo'ying, shunda u ko'proq odamlar bilan baham ko'riladi. Siz har doim menga o'z fikrlaringizni tvit qilishingiz mumkin.

___________________________________________________________________

Ushbu qo'llanmani nashrdan oldin ko'rib chiqqanlari uchun quyidagi odamlarga alohida minnatdorchilik bildiramiz: Karlos Domingo, Stiven MakKeon, Jeyson Uilyams, Polina Marinova, Ben Neyl, Piter Pham va Xuan Ernandes.